Buchprojekte
Moderne Banksteuerung basiert auf drei Steuerungskreisen – der internen Steuerung, der externen Bilanzierung und der aufsichtsrechtlichen Limitierung. Die drei Steuerungskreise eröffnen eine Vielzahl an Möglichkeiten für die methodische Ausgestaltung. Das Buch zeigt die Spannungsfelder auf und eröffnet Perspektiven für eine geschäftsmodellkonforme Verzahnung. Die verschiedenen (geschäftsmodellgetriebenen) Kalküle der Zinsbuchsteuerung und deren Unterschiede sowie Abhängigkeiten werden systematisch analysiert und dem der VaR-Resampling-Methode wird ein Konzept aufgezeigt, wie sich auch Stressereignisse systematisch in die Risikomessung integrieren lassen.
Den Ausgangspunkt bildet eine Einführung in die verschiedenen Geschäftsmodelle von Banken und deren Einordnung in eine übergeordnete Risk-Governance-Philosophie einschließlich dem Risk Appetite Framework und der Risikokultur. Die Analyse der Integrationsfähigkeit der drei Steuerungskreise erfolgt am Beispiel des Zinsänderungsrisikos. Zuerst wird die ökonomische Zinsbuchsteuerung mit ihren Komponenten Rendite/Performance, Value at Risk/Szenarioanalysen, RORAC, Stresstest dargestellt. Die internen Steuerungsgrößen werden den regulatorischen Vorgaben gegenübergestellt und mit diesen (insbesondere dem IRRBB) verbunden. Abschließend erfolgt die externe Abbildung der ökonomischen Substanz in der HGB- und IFRS-Rechnungslegung. Dabei wird auch auf die Standards IDW RS BFA 7 und IDW RS BFA 3 eingegangen. Abgerundet werden die Ausführungen mit einem Ausblick auf die aktuellen Entwicklungslinien zum integrierten Reporting.
Geschäftsmodelle und -strategien im Kontext der Steuerungskreise umsetzen
Integrationsfähigkeit der Steuerungskreise am Beispiel des Zinsänderungsrisikos
Mit zahlreichen Beispielen, exemplarischen Berechnungen und digitalen Arbeitshilfen
Wir haben Ihr Interesse geweckt? Hier bestellen.
Eine Rezension finden Sie hier!
Die detaillierte Gliederung des Buches finden Sie hier:
Excel-Dateien zu Integrierte Banksteuerung:
Disclaimer
Die bereitgestellten Exceldateien dienen ausschließlich dem verbesserten und vertiefenden Verständnis der im Buch "Integigrierte Banksteuerung - Internes Controlling, externe Bilanzierung und aufsichtsrechtliche Limitierung des Zinsänderungsrisikos" dargestellten Sachverhalte. Die Inhalte sind vereinfacht abgebildet und dienen dem inhaltlichen Verständnis verschiedener Berechnungen.
Die Inhalte dienen ausdrücklich nicht der praktischen Anwendung in Banken und sollten keinesfalls dazu verwendet werden. Die Autoren übernehmen keine Verantwortung für Fehler oder Auslassungen in den Dateien und sind nicht verantwortlich für Schäden, die aus der Verwendung entstehen.
Financial Engineering zu kennen und zu verstehen ist heute für Marktteilnehmer wichtiger denn je. Ausgehend von einer Einführung in die Finanzmathematik werden zuerst grundlegende symmetrische Produkte (fest- und variabel verzinsliche Anleihen, Forward Rate Agreements und Swaps) erläutert. Anschließend werden am Beispiel von Aktienoptionen die verschiedenen Optionstypen, deren Bewertungskomponenten und Optionspreismodelle vorgestellt. Diese bilden das Fundament für die Analyse strukturierter Produkte mit Aktienoptionen (Aktienanleihen, Discount-Zertifikate, Index-Anleihen).
Des Weiteren werden Zinsoptionen (Anleiheoptionen, Caps, Floors, Collars und Swaptions) diskutiert und hierauf aufbauend ebenfalls strukturierte Produkte (Anleihen mit einfachem und mehrfachem Kündigungsrecht, Reverse Floater, Leveraged Floater, gecapte Constant Maturity Swaps) analysiert. Abgerundet wird das Produktspektrum mit der Analyse von Wandelanleihen und Zertifikaten (u.a. Garantie-, Bonus- und Hebel-Zertifikate).
Zum Einsatz kommen Bewertungsverfahren, die auf analytischen Formeln als auch auf Binomialbäumen basieren. Darüber hinaus setzt sich die Monte Carlo Simulation gerade bei Produkten mit komplexen Auszahlungsprofilen zunehmend durch. Schrittweise wird der Leser an die verschiedenen Bewertungstechniken herangeführt. Neu aufgenommen wurde ebenfalls ein Kapitel zur Ethik im Financial Engineering.
Dieses Buch liegt nun in der siebten, überarbeiteten und erweiterten Auflage vor.
Inhaltsübersicht:
- Financial Engineering
- Finanzmathematische Grundlagen
- Symmetrische Finanzprodukte
- Aktienoptionen und Optionspreismodelle
- Strukturierte Finanzprodukte mit Aktienoptionen
- Zinsoptionen
- Strukturierte Finanzprodukte mit Zinsoptionen
- Wandelanleihen
- Monte Carlo Simulation
- Zertifikate
- Ethik im Financial Engineering
Fallstudien zu Band 7 - Financial Engineering:
Hier haben Sie die Möglichkeit, sich die Lösungen sämtlicher Fallstudien zu dem Buch in PDF-Format herunterzuladen.
Kapitel 2 - Finanzmathematische Grundlagen
Fallstudie 01: Berechnung von Zahlungsstrom-Transformatoren
Fallstudie 02: Barwertbestimmung
Kapitel 3 - Symmetrische Finanzprodukte
Fallstudie 03: Bewertung von bonitätsrisikolosen Anleihen
Fallstudie 04: Durationsanalyse
Fallstudie 05: Bewertung von bonitätsrisikobehafteten Anleihen
Fallstudie 06: Bewertung eines Floaters
Fallstudie 07: Bewertung von Forward Rate Agreements
Fallstudie 08: Bewertung von Plan Vanilla Swaps
Fallstudie 09: Bewertung von Forward Swaps
Fallstudie 10: Bewertung eines In Arrear Swaps
Fallstudie 11: Bewertung eines Constant Maturity Swaps
Kapitel 4 - Aktienoptionen und Optionspreismodelle
Fallstudie 12: Bewertung mit dem Binomialmodell
Fallstudie 13: Bewertung mit dem Black/Scholes-Modell
Kapitel 5 - Strukturierte Finanzprodukte mit Aktienoptionen
Fallstudie 14: Bewertung einer Aktienanleihe
Fallstudie 15: Bewertung eines Discount-Zertifikats
Fallstudie 16: Bewertung einer index-basierten Anleihe
Kapitel 6 - Zinsoptionen
Fallstudie 17: Bewertung von Anleiheoptionen
Fallstudie 18: Bewertung von Caps
Fallstudie 19: Bewertung von Floors
Fallstudie 20: Bewertung von Collars
Fallstudie 21: Bewertung von Swapoptionen
Kapitel 7 - Strukturierte Finanzprodukte mit Zinsoptionen
Fallstudie 22: Bewertung eines Single-Putable Bond
Fallstudie 23: Bewertung eines Multi-Callable Bond
Fallstudie 24: Bewertung eines Reverse Floaters
Fallstudie 25: Bewertung eines Leveraged Floaters
Fallstudie 26: Bewertung eines gecapten Constant Maturity Swaps
Kapitel 8 - Wandelanleihen
Fallstudie 27: Bewertung einer unkündbaren Wandelanleihe
Fallstudie 28: Bewertung einer kündbaren Wandelanleihe
Kapitel 9 - Monte Carlo Simulation
Exceldatei 1: Bewertung einer europäischen Calloption
Exceldatei 2: Generierung von Kurspfaden
Exceldatei 3: Bewertung einer Barrieroption
Exceldatei 4: Erzeugung korrelierter Zufallszahlen
Exceldatei 5: Bewertung einer Exchange-Option
Kapitel 10 - Zertifikate
Investitionen unter Unsicherheit Rendite-/Risikoanalysen von Investitionen im Kontext einer wertorientierten Unternehmensführung
Erfolgreiche Investitionen steigern den Unternehmenswert -Fehlschläge mindern ihn! Investitionen zeichnen sich durch eine hohe Kapitalbindung und lange Laufzeiten aus. Einmal umgesetzt sind sie in der Regel nur zu hohen Kosten wieder rückgängig zu machen. Entsprechend hoch ist die Bedeutung einer integrierten Analyse von Investitionsentscheidungen unter Rendite- und Risikogesichtspunkten.
Dieses Buch bietet einen umfassenden und praxisorientierten Einblick in die modernen Verfahren der Investitionsrechnung und deren Verbindungslinien zur wertorientierten Unternehmensführung. Das Bewertungsfundament bildet die Kapitalwertformel, deren zentrale Bestandteile - die erwarteten Zahlungsüberschüsse und der risikoangepasste Diskontierungszins - Schritt für Schritt mit Leben gefüllt werden. Zuerst wird der Diskontierungszins mit Hilfe kapitalmarktorientierter Modelle bestimmt. Anschließend wird die unternehmensexterne Sichtweise mit der unternehmensinternen Perspektive des Investitionsrisikos (Umsatz-, leistungswirtschaftliches und finanzielles
Risiko) verknüpft. Am Beispiel des WACC- und des APV-Ansatzes wird das einfache Kapitalwertmodell zu einem umfassenden Bewertungsansatz ausgebaut. Gleichzeitig gelingt die kombinierte Bewertung von Einzelinvestitionen und ganzen Unternehmen.
Die detaillierte Gliederung des Buches finden Sie hier:
Downloads:
Kapitel 2
Bernoulli-Prinzip [Abb. 2-10 ff.]
Entscheidungsmatrix [Abb. 2-16]
Kapitel 3
State Preference-Modell [Kapitel 3.2.2 und 3.2.4]
Rendite-Risiko-Beziehung risikobehafteter Finanzinvestitionen [Kapitel 3.4.3]
Kapitel 4
Iso-Erwartungswertlinien [Abb. 4-23]
Iso-Varianzellipsen [Abb. 4-24]
Kombination von Iso-Erwartungswertlinien und Iso-Varianzellipsen [Abb. 4-25]
optimales Portfolio I [Abb. 4-31]
optimales Portfolio II [Abb. 4-32]
Portfolio mit 2 Aktien und risikoloser Anlage [Abb. 4-35]
optimales Portfolio mit risikoloser Anlage [Abb. 4-36]
Kapitel 5
CAPM nach Black [Abb. 5-16]
Unternehmensbewertung mit dem CAPM [Abb. 5-21 ff.]
Kapitel 6
Leverage [Kapitel 6.1]
WACC-Ansatz [Kapitel 6.2]
WACC-Ansatz mit Steuerkorrektur im Zähler bzw. im Nenner [Abb. 6-36 ff.]
WACC-Ansatz mit autonomer Finanzierung [Abb. 6-46 ff.]
Kommunales Schuldenmanagement - Band 1: Vom Neuen Kommunalen
Finanzmanagement zur Risikomessung von Investitions- und Kassenkrediten
Kommunales Schuldenmanagement - Band 2: Von den Zinsderivaten zum Vorschlag einer MaRiskKomm
Die aktuelle Haushaltslage stellt viele Kommunen vor große Herausforderungen. Ein professionelles Schuldenmanagement kann einen Beitrag dazu leisten, die vielfältigen kommunalen Aufgaben auch künftig zu erfüllen.
Das Thema ist insbesondere im Hinblick auf die Messung und Steuerung des Zinsrisikos anspruchsvoll und komplex. Ziel des auf zwei Bände angelegten Kompendiums ist es, systematisch in die Techniken eines professionellen kommunalen Schuldenmanagements einzuführen und für Schuldenportfolien unterschiedlicher Größe und Komplexität Lösungsstrategien zu eröffnen.
Der erste Band zeigt grundlegende Methoden der Messung und Steuerung des Zinsrisikos auf. Im zweiten Band werden sowohl ausgewählte Derivate zur Zinssicherung und Optimierung aufgezeigt als auch fortgeschrittene Zusätze der Zinsmodellierung zur Bewertung und Risikomessung vorgestellt. Abgerundet wird der zweite Band durch Vorschläge für eine MaRiskKomm, ein qualitatives Risikomanagement für Kommunen.
Kommunales Schuldenmanagement
Band 1: Vom NKF zur Risikomessung von Investitions- und Kassenkrediten
Inhaltsübersicht:
- Herausforderung Schuldenmanagement
- Kommunales Schuldenmanagement
- Integriertes Kredit- und Zinsmanagement
- Die Zinsstrukturkurve und ihre Modellierung
- Grundlegende Ansätze zur Erzeugung von Zinsszenarien
- Risikomessung von Investitions- und Kassenkrediten
- Zwischenfazit und Ausblick auf den zweiten Band
Kommunales Schuldenmanagement
Band 2: Von den Zinsderivaten zum Vorschlag einer MaRiskKomm
Inhaltsübersicht:
- Ausgewählte Derivate zur Zinssicherung und Optimierung
- Modelle zur Bewertung von Zinsderivaten
- Modelle zur Erzeugung von Zinsszenarien im Risikomanagement
- Einbettung des kommunalen Schuldenmanagements in ein qualitatives Risikomanagement